Jaką decyzję ws. stóp procentowych podejmie Rada Polityki Pieniężnej podczas lutowego posiedzenia? „Decyzja w tym tygodniu to formalność"

Ekonomiści są zgodni co do tego, że nie należy się spodziewać obniżek stóp procentowych w lutym 2024 roku. To oznacza, że raty kredytów konsumenckich i hipotecznych nie będą się zmieniać w odczuwalny sposób.

– Jeżeli chodzi o drugą w tym roku decyzję Rady Polityki Pieniężnej, to stopy procentowe najprawdopodobniej pozostaną bez zmian – tłumaczy w rozmowie ze Strefą Biznesu Michał Stajniak, Wicedyrektor działu analiz XTB. – Jak wcześniej członkowie RPP zapowiadali, najbardziej prawdopodobnym pierwszym możliwym terminem, kiedy dojdzie do zmiany wysokości stóp procentowych będzie marzec – dodaje.

Jest to związane z opublikowaniem przez NBP nowych projekcji inflacyjnych. Stajniak przy okazji podkreśla, że na ten moment inflacja spada i najprawdopodobniej zarówno w przypadku lutego, jak i marca inflacja znajdzie się bardzo blisko celu. Jednocześnie nie można zapominać, że w dalszej części roku wzrost cen odbije „w okolice 5- 6 proc.”.

Podobnego zdania jest ekspertka Karolina Jurek, która powołując się na dane Polskiego Instytutu Ekonomicznego, wskazuje, że w I kwartale 2024 należy spodziewać się przejściowego spadku inflacji nawet do 3,5 proc w marcu, czyli CPI będzie zbliżone do górnej granicy celu NBP. Ale obniżenie będzie chwilowe.

– W drugiej połowie roku decyzje administracyjne o wychodzeniu z tarcz antyinflacyjnych tj. ewentualny wzrost stawki VAT na żywność, częściowe odmrożenie cen energii spowodują ponowny wzrost inflacji CPI prawdopodobnie o około 2 pkt. Prognozy analityków zapowiadają średnią inflację w całym 2024 roku na poziomie 5 proc. a wzrost PKB Polski o ok. 3 proc. co nie stanowi modelowej sytuacji do znacznych obniżek stóp – wylicza Jurek.

– Wobec czego, należy pamiętać, że ilość obniżek stóp procentowych w tym roku będzie ograniczona – mówi Stajniak i dodaje, że najprawdopodobniej będą to 3 lub 4 obniżki. – Rynek wycenia, że będą to trzy obniżki o 25 punktów bazowych – dodaje i zaznacza, że Bloomberg z kolei spodziewa się nawet 4 obniżek, jeżeli do obniżek stóp procentowych dojdzie w marcu.

– Raczej nie ma ryzyka podwyżki stóp procentowych, ponieważ jesienią 2023 RPP zaczęła cykl obniżek, więc scenariusz, w którym zaraz potem decyduje się na podwyżkę sugerowałby, że nastąpił błąd w polityce pieniężnej, że źle rozpoznano trendy w gospodarce – dodaje Jurek.

Podstawowe stopy procentowe NBP po styczniowej decyzji:

• Stopa referencyjna – 5,75
• Stopa lombardowa – 6,25
• Stopa depozytowa – 5,25
• Stopa redyskontowa weksli – 5,80
• Stopa dyskontowa weksli – 5,85

Plan posiedzeń RPR na 2024 rok:

• luty 6-7 (wtorek-środa)
• marzec 5-6 (wtorek-środa)
• kwiecień 3-4 (środa-czwartek)
• maj 8-9 (środa-czwartek)
• czerwiec 4-5 (wtorek-środa)
• lipiec 2-3 (wtorek-środa)
• sierpień 20 (wtorek) – posiedzenie jednodniowe niedecyzyjne
• wrzesień 3-4 (wtorek-środa)
• październik 1-2 (wtorek-środa)
• listopad 5-6 (wtorek-środa)
• grudzień 3-4 (wtorek-środa)