Spis treści
Prognozy na czerwiec i lipiec
Rada Polityki Pieniężnej rozpoczyna swoje posiedzenie we wtorek, a ekonomiści z niecierpliwością oczekują na decyzje dotyczące stóp procentowych. Adam Antoniak z ING BSK przewiduje, że w czerwcu nie dojdzie do zmian w polityce monetarnej.
— Nasz podstawowy scenariusz zakłada, że w czerwcu RPP nie zrobi nic i że poczeka na lipcową projekcję inflacji. I od lipca rozpocznie cykl obniżek stóp procentowych. W naszym scenariuszu bazowym zakładamy, że RPP obniży stopy w lipcu, wrześniu i listopadzie i że za każdym razem będą to obniżki o 25 pkt. bazowych, czyli łącznie stopy w tym roku zostaną obniżone jeszcze o 75 pkt. bazowych – prognozuje ekonomista ING Banku Śląskiego Adam Antoniak.
Podczas majowego posiedzenia RPP zdecydowała się na obniżenie stóp procentowych o 50 punktów bazowych, co spowodowało spadek głównej stopy procentowej NBP z 5,75 proc. do 5,25 proc. To posunięcie było zaskoczeniem dla wielu analityków, ale teraz oczy wszystkich zwrócone są na lipcowe posiedzenie.
Czynniki wpływające na decyzje RPP
Obecna sytuacja gospodarcza, w tym niespodziewanie niska inflacja, może skłonić RPP do dalszych cięć stóp procentowych. Adam Antoniak wskazuje na kilka kluczowych czynników, które mogą wpłynąć na decyzje RPP.
— Nie wykluczamy, że w lipcu obniżka stóp procentowych wyniesie 50 pkt. bazowych. Inflacja ostatnio zaskakuje po niższej stronie, także majowy wynik był niższy od oczekiwanego. Do tego jeszcze dochodzi ostatnia decyzja URE, w efekcie której od lipca rachunki za gaz będą niższe – dodał ekonomista ING BSK.
Decyzja Urzędu Regulacji Energetyki o zatwierdzeniu obniżki taryfy PGNiG OD, która zacznie obowiązywać od 1 lipca, również przyczyni się do zmniejszenia kosztów życia, co może wpłynąć na dalsze decyzje RPP.
Scenariusze na drugą połowę roku
Jeśli RPP zdecyduje się na bardziej agresywne cięcie stóp procentowych w lipcu, możliwe są dalsze obniżki w kolejnych miesiącach. Adam Antoniak przedstawia swoje przewidywania na resztę roku.
Biznes
— Jeśli stopy procentowe w lipcu spadną o 50 pkt. bazowych, to naszym zdaniem w dalszym ciągu można się spodziewać obniżek stóp procentowych we wrześniu i listopadzie. W tym scenariuszu oczekujemy obniżki stóp w całym roku jeszcze łącznie o 100 pkt bazowych, czyli 1 pkt. proc. – powiedział Adam Antoniak.
Taka strategia mogłaby przyczynić się do ożywienia gospodarczego, poprzez zwiększenie dostępności kredytów oraz obniżenie kosztów finansowania dla przedsiębiorstw i konsumentów.
Ile wynoszą stopy procentowe w Polsce?
Podstawowe stopy procentowe NBP po majowym posiedzeniu RPP:
Stopa referencyjna – 5,25,
Stopa lombardowa – 5,75,
Stopa depozytowa – 4,75,
Stopa redyskontowa weksli – 5,30,
Stopa dyskontowa weksli – 5,35,
Harmonogram posiedzeń RPP na 2025 rok
Oto plan posiedzeń Rady Polityki Pieniężnej na 2025 rok:
3-4 czerwca,
1-2 lipca,
26 sierpnia – posiedzenie jednodniowe niedecyzyjne,
2-3 września,
7-8 października,
4-5 listopada,
2-3 grudnia.
źródło: PAP
