Jest decyzja ws. stóp procentowych. Koniec marzeń o tańszych kredytach?

Rada Polityki Pieniężnej, zgodnie z oczekiwaniami, utrzymała stopy procentowe na poziomie 5,75 proc. Decyzja ta wynika z wciąż podwyższonej inflacji oraz niepewności co do tempa ożywienia gospodarczego. – Mimo że dynamika cen spada, RPP nie chce ryzykować przedwczesnego luzowania polityki pieniężnej, zwłaszcza w obliczu niepewnej sytuacji globalnej i możliwego spowolnienia wzrostu gospodarczego – komentuje dla portalu strefabiznesu.pl Dawid Róg, ekspert Lendi.

Jednocześnie zauważa, że Rada może chcieć ocenić wpływ dotychczasowej polityki na rynek kredytowy i konsumpcję, zanim podejmie decyzję o ewentualnym rozpoczęciu cyklu obniżek.

Również Michał Stajniak, wicedyrektor działu analiz XTB w rozmowie ze Strefą Biznesu przyznaje, że wynik drugiego w tym roku posiedzenia RPP nie był zaskoczeniem.

– Zgodnie z oczekiwaniami Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopy procentowe bez zmian. Ostatnio stopy obniżone były w październiku 2023 roku. Obecne stanowisko rady wydaje się być jasne i dopóki nie zauważymy szczytu inflacji, dyskusja na temat obniżek nie może się rozpocząć – tłumaczy.

– Niemniej nie jest wykluczone, że takie dyskusje rozpoczną się już za miesiąc, kiedy to poznamy najnowszą projekcję inflacyjną – podkreśla.

Przy okazji Stajniak przypomina, że żyjemy w tym momencie w ogromnej niepewności związanej z taryfami celnymi ze Stanów Zjednoczonych. – Banki centralne na całym świecie wskazują na trudność w prognozowaniu przyszłości i wstrzymują się z kolejnymi decyzjami, choć jeszcze niedawno wskazywano, że obniżka w Polsce może mieć miejsce na przełomie czerwca i lipca – zauważa. – To w tym momencie te oczekiwania przesuwają się na dalszą część roku – prognozuje.

– Rynki zwrócą teraz uwagę na czwartkową konferencję prezesa NBP Adama Glapińskiego, która może dostarczyć wskazówek co do dalszej polityki Rady. Ważne będą również nowe prognozy inflacyjne NBP, które zostaną opublikowane w marcu. To one mogą stać się kluczowym argumentem dla przyszłych decyzji RPP – jeśli wskażą szybszy powrót inflacji do celu, presja na obniżki stóp wzrośnie. Z kolei utrzymanie się podwyższonej inflacji bazowej lub oznaki większej presji cenowej mogą skłonić Radę do dłuższego utrzymywania restrykcyjnej polityki pieniężnej – dodaje kolei Róg.

– Decyzja RPP może mieć umiarkowany wpływ na rynek finansowy. Brak zmian stóp procentowych jest zgodny z oczekiwaniami, więc reakcja złotego i rynku obligacji może być ograniczona – dodaje Róg. – Inwestorzy będą jednak analizować ton komunikatu oraz wskazówki dotyczące przyszłych działań – zaznacza.

– Jeśli Rada zasugeruje dłuższą pauzę w cyklu decyzyjnym, może to wspierać stabilność złotego, podczas gdy bardziej gołębia retoryka mogłaby zwiększyć oczekiwania na wcześniejsze obniżki i osłabić krajową walutę – wyjaśnia.

– Złoty pozostaje mocny, ale jest to związane ze zmniejszonym ryzykiem taryf na Polskę i Europę. Jeśli groźba ta powróci, nie można wykluczyć tego, że USD/PLN wzrośnie ponownie do najwyższych poziomów od wielu miesięcy. Obecnie znajdujemy się na poziomie 4, 05 groszy za dolara – podsumowuje Stajniak.

Podstawowe stopy procentowe NBP po lutowym posiedzeniu RPP:

• Stopa referencyjna – 5,75

• Stopa lombardowa – 6,25

• Stopa depozytowa – 5,25

• Stopa redyskontowa weksli – 5,80

• Stopa dyskontowa weksli – 5,85

Oto plan posiedzeń Rady Polityki Pieniężnej na 2025 rok:

• 11-12 marca

• 1-2 kwietnia

• 6-7 maja

• 3-4 czerwca

• 1-2 lipca

• 26 sierpnia – posiedzenie jednodniowe niedecyzyjne

• 2-3 września

• 7-8 października

• 4-5 listopada

• 2-3 grudnia

Jesteśmy na Google News. Dołącz do nas i śledź Strefę Biznesu codziennie. Obserwuj StrefaBiznesu.pl!