Obniżka stóp procentowych w Polsce coraz bliżej. Padł konkretny termin

Obniżka stóp procentowych jest jednym z kluczowych tematów w kontekście polityki monetarnej prowadzonej przez Narodowy Bank Polski. Mariusz Zielonka, główny ekonomista Konfederacji Lewiatan w rozmowie z portalem strefabiznesu.pl wskazuje, że zmiana narracji podczas ostatniej konferencji prezesa NBP może sugerować, że obniżka stóp procentowych nastąpi jeszcze w pierwszej połowie roku.

– Zmiana narracji, którą mieliśmy okazję oglądać podczas konferencji prezesa Narodowego Banku Polskiego, rzeczywiście wskazuje na to, że być może ta obniżka stóp procentowych nastąpi jeszcze w pierwszej połowie tego roku – tłumaczy Mariusz Zielonka.

Jednakże, biorąc pod uwagę kalendarz polityczny oraz inne czynniki, Zielonka przewiduje, że obniżka może nastąpić dopiero w drugiej połowie roku.

– Wszystko jednak wskazuje, w tym kalendarz polityczny, że jednak ta obniżka mimo wszystko będzie miała miejsce w drugiej połowie roku. Przynajmniej tak obecnie obstawiamy – dodaje.

Ekonomista podkreśla, że zmiany narracji i komunikacji Rady Polityki Pieniężnej nie dają pewności co do przyszłych decyzji. Niemniej jednak, dyskusje w RPP mogą sugerować, że zmiana stóp procentowych może nastąpić w maju, a jeśli tak się stanie, to prawdopodobnie będzie to niewielka zmiana o 25 punktów bazowych w dół.

– Cały rok, patrząc na kierunek polityki monetarnej, jak i to, co się dzieje na świecie, zakończymy stopami procentowymi w okolicach 5 proc. – prognozuje Zielonka.

Docelowy poziom stóp procentowych będzie zależał od kształtowania się inflacji. Zielonka zauważa, że stabilizacja rynku stóp procentowych może nastąpić dopiero, gdy inflacja osiągnie cel inflacyjny NBP.

– Nie liczyłbym jednak na stopy procentowe na poziomach z okresu pandemicznego, więc raczej będziemy się przyzwyczajali do stóp procentowych w okolicach 3 proc., niż 0,5 proc. które miało miejsce wcześniej – wyjaśnia.

Inflacja jest kolejnym istotnym czynnikiem wpływającym na decyzje dotyczące stóp procentowych. Obecne przewidywania wskazują, że pierwszy kwartał 2025 roku może być okresem najwyższej inflacji.

– Wszystko wskazuje na to, że stosując nomenklaturę prezesa Narodowego Banku Polskiego, wywłaszczyła nam się ta górka i rzeczywiście te zaskakujące wyniki, które też są wynikiem zmiany koszyka inflacyjnego przez GUS spowodowały, że pierwszy kwartał będzie prawdopodobnie zbliżony do tego, co mam, co będzie miało miejsce w dalszej części roku – wyjaśnia.

Jednakże, według Zielonki, inflacja prawdopodobnie nie spadnie do górnej granicy celu inflacyjnego, czyli 3,5 proc., w każdym miesiącu tego roku. Prognozuje on, że na koniec roku inflacja wyniesie około 4,1-4,2 proc.

– Stosując to, co mówi prezes Narodowego Banku Polskiego, prognozujemy na podstawie tego, co wiemy, a sytuacja jest na tyle dynamiczna i na tyle rozwojowa, że polityka prowadzona przez Donalda Trumpa może mieć wpływ i to bardzo duży, na to, jak się zachowuje Europejski Bank centralny, a co za tym idzie ta reakcja Europejskiego Banku Centralnego będzie zmuszała Narodowy Bank Polski do kontrreakcji – podsumowuje Zielonka.

Polityka międzynarodowa, w tym działania podejmowane przez Donalda Trumpa, mogą mieć znaczący wpływ na decyzje Europejskiego Banku Centralnego, a co za tym idzie, również na politykę Narodowego Banku Polskiego. W związku z tym, reakcje EBC mogą wymusić odpowiednie działania ze strony NBP.

Zielonka podkreśla, że sytuacja jest dynamiczna i rozwijająca się, co oznacza, że prognozy mogą ulegać zmianom w zależności od bieżących wydarzeń na arenie międzynarodowej. Wpływ polityki międzynarodowej na inflację i stopy procentowe w Polsce jest więc istotnym czynnikiem, który należy brać pod uwagę przy analizie przyszłych decyzji monetarnych.

Podsumowując, przyszłość stóp procentowych i inflacji w Polsce jest w dużej mierze uzależniona od sytuacji na rynkach międzynarodowych oraz polityki prowadzonej przez główne banki centralne. Prognozy wskazują na możliwe obniżki stóp procentowych w drugiej połowie roku oraz umiarkowaną inflację na poziomie około 4 proc. na koniec roku. Jednakże, dynamiczna sytuacja na rynkach światowych może wpłynąć na te prognozy, co wymaga ciągłego monitorowania i analizy.

Podstawowe stopy procentowe NBP po kwietniowym posiedzeniu RPP:

• Stopa referencyjna – 5,75

• Stopa lombardowa – 6,25

• Stopa depozytowa – 5,25

• Stopa redyskontowa weksli – 5,80

• Stopa dyskontowa weksli – 5,85

Oto plan posiedzeń Rady Polityki Pieniężnej na 2025 rok:

• 6-7 maja

• 3-4 czerwca

• 1-2 lipca

• 26 sierpnia – posiedzenie jednodniowe niedecyzyjne

• 2-3 września

• 7-8 października

• 4-5 listopada

• 2-3 grudnia

Jesteśmy na Google News. Dołącz do nas i śledź Strefę Biznesu codziennie. Obserwuj StrefaBiznesu.pl!