Kredyty będą tańsze. Kluczowe decyzje zapadną latem

Opracowanie:

1 kwietnia 2025, 7:58

Wideo

Cykl obniżek stóp procentowych w Polsce ma rozpocząć się w trzecim kwartale 2025 roku, jak przewiduje ekonomista Banku Pekao, Kamil Łuczkowski. Mimo że na horyzoncie pojawiają się czynniki wspierające bardziej gołębią politykę pieniężną, takie jak niższa od prognoz inflacja, na najbliższym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej nie zapadnie decyzja o obniżce stóp. We wtorek rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie RPP.

Prognozy na najbliższe miesiące

Dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej, które rozpoczyna się we wtorek, nie przyniesie decyzji o obniżce stóp procentowych.

– Ostatnio pojawiło się kilka czynników, które wspierają bardziej gołębią politykę pieniężną, jak choćby odczyt marcowej inflacji i jej struktura. Widać także, że wśród członków RPP rośnie chęć do rozpoczęcia dyskusji o obniżkach stóp procentowych, a nawet do złożenia wniosku o obniżkę. Moim zdaniem na kwietniowym posiedzeniu RPP takiego wniosku jeszcze nie będzie – powiedział ekonomista Banku Pekao.

Łuczkowski wskazuje, że choć dane o inflacji mogą pozytywnie zaskakiwać, co mogłoby przyspieszyć złożenie wniosku o obniżkę stóp, decyzji takiej nie należy się spodziewać w drugim kwartale.

Kiedy można spodziewać się obniżek?

Ekonomista przewiduje, że obniżki stóp procentowych rozpoczną się w trzecim kwartale 2025 roku.

– Ale samej decyzji o obniżce stóp procentowych nie spodziewam się w II kwartale. Obniżki zaczną się w III kw. roku. Trudno powiedzieć kiedy dokładnie przy obecnie bardzo zmiennej funkcji reakcji Rady – bo kiedy patrzy się na dane makro, to one sprzyjają obniżkom stóp procentowych już w lipcu. Ale gdy się słyszy wypowiedzi prezesa NBP Adama Glapińskiego, którego głos ze względu na rozkład opinii w Radzie jest obecnie decydujący, to obniżki można spodziewać się dopiero we wrześniu – dodał Łuczkowski..

Obecnie główna stopa procentowa NBP, stopa referencyjna, wynosi 5,75 proc. i jest utrzymywana na tym poziomie od października 2023 roku.

Długoterminowe przewidywania

W perspektywie długoterminowej, Bank Pekao przewiduje stopniowe obniżanie stóp procentowych.

– Spodziewamy się, że w tym roku stopy procentowe zostaną stopniowo obniżone o 100 pkt. bazowych – 4 obniżki, po 25 pkt. bazowych każda. W przyszłym roku stopy procentowe spadną o dalsze 125 pkt bazowych i stopa referencyjna zostanie obniżona do 3,50 proc. – powiedział Kamil Łuczkowski.

Te przewidywania wskazują na stopniowy powrót do niższych poziomów stóp procentowych, co może mieć istotny wpływ na gospodarkę, w tym na kredyty hipoteczne i konsumpcję. Decyzje RPP będą kluczowe dla dalszego rozwoju sytuacji gospodarczej w Polsce, a także dla stabilności finansowej kraju.

Znaczenie decyzji RPP

Decyzje Rady Polityki Pieniężnej będą miały kluczowe znaczenie dla przyszłości stóp procentowych w Polsce. Obecne prognozy wskazują na możliwość obniżek, jednak wiele zależy od dalszego rozwoju sytuacji makroekonomicznej oraz decyzji dotyczących taryf na energię.

Ekonomiści i analitycy będą bacznie obserwować kolejne posiedzenia RPP, aby lepiej zrozumieć kierunek polityki pieniężnej w Polsce. Wszelkie zmiany w stopach procentowych mogą mieć szerokie implikacje dla gospodarki, wpływając na poziom inwestycji, konsumpcji oraz ogólną kondycję finansową kraju.

Możliwy zwrot w sprawie stóp procentowych w Polsce. Członek RPP przełamuje milczenie

Rada Polityki Pieniężnej może rozważyć obniżenie stóp procentowych przed lipcem tego roku. Takie wnioski można wyciągnąć z wypowiedzi Przemysława Litwiniuka, członka RPP, który zasugerował, że istniej...

Maciej Badowski