Imponujący wzrost przychodów i zysków
Jak zauważa w swojej analizie Eryk Szmyd, analityk XTB, Nvidia zaskoczyła analityków, raportując przychody na poziomie 39,3 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 12 proc. kwartał do kwartału i aż 78 proc. rok do roku. Jednocześnie przypomina, że Wall Street prognozowało przychody na poziomie 38,1 miliarda dolarów, co oznacza, że Nvidia przekroczyła oczekiwania o 1,2 miliarda dolarów. Zysk na akcję wyniósł 0,89 USD, przewyższając prognozy, które wynosiły 0,85 USD.
Nie jest tajemnicą, że prognozy analityków ustawiane są w sposób przeważnie ułatwiający amerykańskim spółkom przekroczenie oczekiwań.
Szmyd zauważa, że Mmmo że pobicie oczekiwań przychodów o 1,2 miliarda dolarów przy kapitalizacji na poziomie 3,1 biliona dolarów może nie wydawać się znaczące, to dwucyfrowy wzrost przychodów i ponad 70 proc. wzrost rok do roku nadal robią wrażenie.
– Warto zauważyć, że cena akcji Nvidia wynosi obecnie 131 USD, co wskazuje na wysoką wycenę rynkową – podkreśla.
Prognozy i wyzwania na przyszłość
Nvidia prognozuje, że w I kwartale 2025 roku przychody wzrosną o około 9,4 proc. do 43 miliardów dolarów, przy ponad 65 proc. dynamice wzrostu rok do roku. Jednakże spółka spodziewa się, że tempo wzrostu sprzedaży i zysków będzie spadać, co jest częściowo wynikiem efektu bazy i skali biznesu.
– Z prognoz Nvidia wynika, że dla I kwartału 2025 firma liczy na ok. 9,4 proc. wzrost przychodów, do 43 mld USD, przy ponad 65 proc. dynamice wzrostu rok do roku – podkreśla.
Analityk XTB przyznaje, że prognoza na poziomie marż brutto dla bieżącego kwartału nieco rozczarowała inwestorów, ponieważ spółka oczekuje marż w przedziale od 70,5 do 71,5 proc., podczas gdy prognozy wynosiły 72,1 proc. Mimo to, wyniki finansowe Nvidia potwierdzają, że problem dla firmy nie leży na poziomie popytu na infrastrukturę AI.
Centra danych i produkcja Chipów AI
Wyniki Nvidia w segmentach centrów danych były imponujące, z przychodami wzrastającymi o 16 proc. kwartalnie i 93 proc. rok do roku. To pokazuje, że popyt na infrastrukturę AI pozostaje silny, a Nvidia nie doświadcza negatywnego efektu DeepSeek.
Przychody w centrach danych wzrosły o 16 proc. kwartalnie i 93 proc. r/r.
Spółka ogłosiła również, że uruchomiła produkcję chipów Blackwell AI z pełną skalą, co jest kolejnym krokiem w kierunku umocnienia pozycji lidera w dziedzinie technologii AI. Jednakże, wyzwania związane z wyceną akcji i potencjalnymi zmianami koniunktury gospodarczej mogą wpłynąć na przyszłe wyniki.
Ryzyka i niepewności na horyzoncie
Szmyd zauważa, że pomimo imponujących wyników, Nvidia stoi przed kilkoma wyzwaniami i wskazuje tutaj na wzrost inflacji, niepewność związana z polityką handlową administracji Trumpa oraz ograniczone możliwości Fed do luzowania polityki monetarnej mogą wpłynąć na gospodarkę i rynek akcji.
Przy ograniczonych możliwościach Fed do luzowania polityki, w środowisku rosnących oczekiwaniach inflacyjnych i niepewności związanej z polityką handlową administracji Trumpa - spowolnienie gospodarcze mogłoby Wall Street sporo kosztować.
Zdaniem analityka, ostatecznie, to szeroka gospodarka zdecyduje, czy największe technologiczne molochy, takie jak Nvidia, utrzymają zamówienia na swoje produkty. Mimo że rynek opcji przewidywał nawet 10 proc. zmienność w obie strony, akcje spółki w handlu po godzinach były notowane niemalże płasko.
Nvidia pozostaje jednym z liderów w branży technologicznej, a jej wyniki finansowe za Q4 2024 roku pokazują, że firma jest w stanie sprostać oczekiwaniom rynku. Jednakże, przyszłe wyzwania i niepewności mogą wpłynąć na dalszy rozwój spółki.
