Nowy Wiedźmin wywołał burzę. Kurs CD Projektu najwyżej od 2021 roku

Na konferencji State of Unreal (Unreal Fest Orlando) CD Projekt RED i Epic Games zaprezentowali 14-minutowe demo technologiczne gry Wiedźmin 4, działające w oparciu o Unreal Engine 5.6. Demonstracja ukazała Ciri jako główną bohaterkę, przemierzającą po raz pierwszy nieznany dotąd w grach z serii region Kovir. Materiał działał w 60 klatkach na sekundę z włączonym ray tracingiem na standardowej konsoli PlayStation 5, demonstrując nowe możliwości silnika (m.in. Nanite Foliage, Smart Objects, ML Deformer i szybkie strumieniowanie geometrii). W prezentacji pokazano też narzędzia odpowiadające za animacje postaci, geometryczny poziom szczegółowości i skalowanie tłumów. Jak podkreślili przedstawiciele CD Projektu, pokazywane rozwiązania są w fazie wczesnego rozwoju, ale sama prezentacja stanowi ważny sprawdzian współpracy ze studiem Epic Games.

Dodatkowo warto wspomnieć, że pokaz technologiczny spotkał się z szerokim zainteresowaniem branży nie tylko w Polsce, ale i za granicą. Eksperci z portali takich jak IGN i GamesRadar zgodnie przyznali, że pokaz mógł zwiększyć oczekiwania wobec nowej odsłony serii i ustawić ją na pozycji jednego z najbardziej wyczekiwanych tytułów dekady.

Inwestorzy mocno zareagowali na pokaz dema i ekscytację związaną z nowymi grami. Wtorkowe zwyżki CD Projektu kontynuowała środa – 4 czerwca akcje studia drożały o niemal 6%, osiągając poziom blisko 258 zł. Strefa Inwestorów podaje, że CD Projekt zamknął wtorek z ponad 6,7% zwyżką, a w środę kontynuował trend zwyżkowy na otwarciu. Business Insider podkreśla, że był to już drugi dzień silnych wzrostów (w środę spółka była na czele zwyżek, zyskując ponad 7%) – trend wzmocniły także wypowiedzi zarządu dotyczące nowych źródeł przychodów. Wysokie obroty potwierdzają skalę zainteresowania – w środę po godz. 15:00 wolumen transakcji przekroczył 210 mln zł, znacznie wyżej niż nawet na akcjach Orlenu. Entuzjazm inwestorów dodatkowo podsyca fakt, że od początku roku kurs CD Projektu wzrósł już o ponad 30%, osiągając poziom niewidziany od 2021 roku.

W czwartek, 5 czerwca 2025 roku, tuż przed godziną 10:00 kurs akcji CD Projektu wynosił 256,00 zł, co oznaczało spadek o 1,90 zł względem kursu zamknięcia z dnia poprzedniego, który wynosił dokładnie 257,90 zł. Zmiana ta odpowiadała spadkowi o 0,74%. Mimo lekkiego cofnięcia, kurs pozostaje wyraźnie wyższy niż jeszcze kilka tygodni wcześniej.

Ruchy na giełdzie mogą również związywać się z ogólną poprawą nastrojów wokół polskiego sektora gamingowego, który po trudnym 2022 i 2023 roku zaczął odzyskiwać zaufanie inwestorów. Wzrosty CD Projektu mogą też promieniować na inne spółki notowane na GPW, w tym Techland, PlayWay czy Ten Square Games.

Na nastroje inwestorów wpłynęły również zapowiedzi związane z Cyberpunkiem 2077. Gra doczeka się kolejnej wersji, tym razem na nową konsolę Nintendo Switch 2 (premiera 5 czerwca), co czyni ją jednym ze startowych tytułów tej platformy. Dyrektor finansowy CD Projektu, Piotr Nielubowicz, wskazał, że sprzedaż „edycji ostatecznej” Cyberpunka na Switchu 2 „powinna mieć widoczny wpływ na nasze przychody w drugim kwartale”. To ważna wiadomość dla inwestorów.

CD Projekt nie ukrywa, że liczy na sukces tej wersji gry na Switcha 2. Konsola ma szansę zdobyć duży udział w rynku, a edycja Cyberpunka zoptymalizowana pod jej możliwości może zwiększyć bazę odbiorców i wygenerować dodatkowe przychody. Według danych spółki, do tej pory Cyberpunk 2077 sprzedał się w ponad 30 mln egzemplarzy, a Wiedźmin 3: Dziki Gon w ponad 50 mln.

Analitycy branżowi jednogłośnie ocenili prezentację bardzo pozytywnie. Grzegorz Balcerski (Trigon DM) zauważa, że pokazane demo udowodniło, że „CD Projekt mierzy wysoko, jeśli chodzi o jakość gier z otwartym światem”, a współpraca z Epic Games przy UE5 jest owocna. Balcerski dodaje jednak, że należy pamiętać – to był pokaz technologiczny, nie prawdziwy gameplay, więc część rozwiązań może nie trafić do finalnej gry. Piotr Poniatowski (BM mBank), cytowany przez Strefę Inwestorów, podkreśla z kolei, że kluczowym celem prezentacji było zaprezentowanie możliwości silnika UE5, co według niego „wypadło spektakularnie” i rozwiewa wątpliwości dotyczące wykorzystania go w dużych otwartych światach.

Do pozytywnych ocen dołączyli także twórcy i partnerzy. Prezes CD Projekt RED, Michał Nowakowski, ocenił demo jako „ważny krok i dowód na świetną współpracę obu zespołów” – szczególnie cieszy go stabilna 60-klatkowa animacja na PS5. Również Tim Sweeney, CEO Epic Games, pochwalił CD Projekt RED jako „jedno z najlepszych studiów tworzących gry z otwartym światem” i idealnego partnera do rozwijania Unreal Engine. Wszystkie te opinie potwierdzają, że pokazywane technologie budzą entuzjazm i budują dodatkowe zaufanie rynku do dalszych ambitnych planów spółki.

Dodatkowym sygnałem zmieniającej się narracji rynkowej jest spadek krótkich pozycji na CD Projekt. W ostatnich miesiącach w rejestrze KNF figurowało aż pięć funduszy obstawiających spadek kursu, jednak obecnie aktywne są tylko dwie większe pozycje (AQR Capital i Sylebra Capital) sięgające progu 0,5% akcji. W tym samym czasie kurs spółki zyskał ponad 30% w skali roku, osiągając poziom sprzed roku 2021. To oznacza, że krótkie” fundusze zaczynają rezygnować z zakładów na spadek, co jeszcze bardziej wspiera hossę wokół CD Projektu.