RPP zdecydowała ws. stóp procentowych. Złe wieści dla kredytobiorców

Stopy w NBP zostały po październikowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej zostały utrzymane na dotychczasowym poziomie – 5,75 proc. W październiku mija rok od ostatniej obniżki stóp procentowych przez RPP. – W tym roku ani w październiku, ani w kolejnych miesiącach obniżek raczej nie zobaczymy – wskazuje w przesłanym komentarzu Jarosław Sadowski, główny analityk Expandera.

– Sytuacja dla NBP jest jasna po najnowszych danych o inflacji CPI. Według pierwszych szacunków, CPI wzrosło z 4,3 proc. do 4,9 proc. Wyższa inflacja wykluczyła obniżkę stóp procentowych, a nawet dyskusję na ten temat. Głównym czynnikiem napędzającym wyższą inflację jest skok cen energii. Dobrą wiadomością jest spadek cen ropy, choć wiadomości z Bliskiego Wschodu budzą obawy – dodaje Tomasz Kudela, analityk ProStream.

Jak podkreśla, w środowisku rosnących cen nie ma miejsca na luzowanie polityki pieniężnej. – RPP jest zmuszona utrzymywać wyższe stopy procentowe, aby stłumić presję inflacyjną związaną z wysokimi cenami energii. NBP może rozważać pewne obniżki, ale obecnie nie może o nich publicznie mówić – stworzyłoby to zbyt gołębie oczekiwania, co nie jest teraz pożądane – dodaje Kudela.

Sadowski przyznaje, że pomimo utrzymania stóp procentowych spada oprocentowanie kredytów hipotecznych, a dokładniej stawek stałych w ofertach takich kredytów.

– Z danych zebranych przez Expandera wynika, że od czerwca do września średnia stawka stała spadła o 0,57 pkt proc. To oznacza, że w przypadku przeciętnego kredytu, czyli na 400 000 zł na 25 lat, rata spadła o 151 zł – wylicza analityk.

Sadowski zauważa, że banki obniżają oprocentowanie, ponieważ powoli zbliżamy się do momentu obniżek stóp. Stałe oprocentowanie zwykle obowiązuje przez 5 lat, więc banki ustalając stawkę stałą, biorą pod uwagę prognozy na taki okres. – Obecnie początek cyklu obniżek spodziewany jest mniej więcej w połowie przyszłego roku, choć część banków przewiduje, że pierwsza obniżka pojawi się dopiero w 2026 r. – prognozuje.

– Oprocentowanie stałe udzielanego obecnie kredytu zwykle będzie obowiązywało do października 2029 r. Skoro cykl obniżek zacznie się najpóźniej w 2026 r. to jest spora szansa, że do 2029 r. stopy spadną znacznie mocniej niż o wspomniane 0,57 pkt proc. Dlatego banki zaczęły obniżać oprocentowanie stałe dla nowych kredytów – wyjaśnia Sadowski.

Jak wylicza, średnie oprocentowanie dla kredytów z niskim wkładem własnym (10 proc.) spadło od czerwca do września z 8,1 proc. do 7,53 proc. – W przypadku przeciętnego kredytu wywołało to spadek raty z 3 115 zł do 2 964 zł, a więc o 151 zł. Z kolei przy wysokim wkładzie średnie oprocentowanie spadło z 7,72 proc. do 7,16 proc. Tu rata spadła z 3 014 zł do 2 867 zł, czyli o 147 zł – podaje Sadowski.

Jednocześnie podkreśla, że na tych spadkach skorzystają tylko ci, „którzy obecnie zaciągają kredyty ze stałym oprocentowaniem", ponieważ, jak wyjaśnia, w przypadku kredytów już udzielonych, stawka stała nie zmieni się przez cały okres obowiązywania (zwykle 5 lat). – W takim przypadku rata spadnie dopiero po tym okresie lub ewentualnie wcześniej, jeśli taki kredyt zostanie refinansowany – podsumowuje.

– Przestrzeń na obniżki pojawi się dopiero w przyszłym roku kiedy inflacja zacznie odpuszczać – wskazuje Kudela. Jak zauważa, odległa perspektywa obniżek stóp to zła informacja zarówno dla tych, którzy spłacają kredyty, ponieważ miesięczne raty pozostaną wysokie, jak i dla tych, którzy dopiero chcą zaciągnąć kredyt, gdyż nadal będzie on bardzo drogi. – Przy obecnym poziomie stóp na zaciągniecie kredytu hipotecznego mogą pozwolić sobie tylko osoby o wysokich miesięcznych przychodach – podsumowuje.

Również Michał Stajniak, analityk XTB zauważa, że sami członkowie RPP czy nawet prof. Glapiński sugerowali, że dyskusje na temat obniżek mogą rozpocząć się już w marcu, choć będzie to zależne od momentu osiągnięcia szczytu inflacji. – Warto podkreślić, że w listopadzie poznamy nowe projekcje inflacyjne, które odpowiedzą nam na pytanie dotyczące tego, kiedy inflacja może zaliczyć szczyt – wyjaśnia.

– Obniżki powrócą, gdy inflacja konsumencka minie szczyt i ponownie osiągnie spadkową trajektorię. Obecnie jednak dynamika CPI rozpędziła się od marcowego dołka z 2,0 do 4,9 proc. r/r. Wzrost cen apogeum osiągnie w pierwszej części 2025 r., a jeśli marcowa projekcja NBP potwierdzi perspektywę jego przygasania, w Polsce na dobre rozgorzeje dyskusja o wznowieniu cięć stóp procentowych. Już teraz rozpoczęło się stopniowe łagodzenie nastawienia przez poszczególnych decydentów. Sprzyja temu m.in. marazm gospodarki strefy euro, ze szczególnym uwzględnieniem zapaści niemieckiego przemysłu – wskazuje z kolei Bartosz Sawicki, analityk cinkciarz.pl.

Podstawowe stopy procentowe NBP po październikowym posiedzeniu RPP:

• Stopa referencyjna – 5,75
• Stopa lombardowa – 6,25
• Stopa depozytowa – 5,25
• Stopa redyskontowa weksli – 5,80
• Stopa dyskontowa weksli – 5,85

Oto plan posiedzeń Rady Polityki Pieniężnej na 2024 rok:

• listopad 5-6 (wtorek-środa)
• grudzień 3-4 (wtorek-środa)

Jesteśmy na Google News. Dołącz do nas i śledź Strefę Biznesu codziennie. Obserwuj StrefaBiznesu.pl!