Spis treści
Złoto osiąga nowe rekordy cenowe
Ceny złota przekroczyła poziom 3 000 USD za uncję. Jak wskazuje Ole Hansen, dyrektor ds. strategii rynku surowcowego w Saxo Bank, „niedawne przekroczenie poziomu 3 000 USD za uncję dodatkowo wzmacnia trend wzrostowy zapoczątkowany w listopadzie 2022 roku”.
Dynamiczne wzrosty cen sprawiły, że wartość standardowej 400-uncjowej sztabki złota (12,4 kg) – przechowywanej w rezerwach banków centralnych na całym świecie – przekroczyła 1 200 000 USD. Dla porównania, na początku XXI wieku taka sztabka kosztowała 115 000 USD. To pokazuje, jak bardzo złoto zyskało na znaczeniu jako strategiczne aktywo długoterminowe.
Rosnący popyt na złoto ze strony banków centralnych
Popyt na złoto nie słabnie – od indywidualnych inwestorów po banki centralne, które od trzech lat nieprzerwanie zwiększają swoje zasoby. Banki centralne, głównie z rynków wschodzących, kupowały ponad 1 000 ton złota rocznie przez trzy ostatnie lata – wynika z analizy Saxo Banku.
Dywersyfikacja rezerw oraz odchodzenie od dolara amerykańskiego to kluczowe powody tej strategii. Im większa niepewność na rynkach finansowych, tym mocniejsza pozycja złota jako aktywa zabezpieczającego wartość.
Wpływ polityki USA i zagrożenie stagflacją
Niepewność polityczna w USA ma bezpośredni wpływ na wartość złota.
– Prezydent Trump podważył globalny porządek, który utrzymywał się od zakończenia II wojny światowej, a jego agresywna polityka zaczęła negatywnie wpływać na zaufanie konsumentów oraz wywoływać napięcia na rynku akcji – czytamy w analizie Saxo Banku.
Dodatkowo, rosnące ryzyko stagflacji w USA, czyli połączenia spowolnienia wzrostu gospodarczego, rosnącego bezrobocia i wysokiej inflacji, może skłonić Rezerwę Federalną do obniżenia stóp procentowych.
– Złoto zwykle odnotowuje silne wyniki w okresach cykli cięć stóp procentowych w USA – podkreśla Hansen.
Warto również zwrócić uwagę na rosnące zadłużenie publiczne, szczególnie w Stanach Zjednoczonych. „W ciągu ostatnich 25 lat poziomy zadłużenia rządowego gwałtownie wzrosły, co rodzi obawy, że może to ostatecznie prowadzić do kryzysu, w którym złoto będzie pełnić rolę ochrony przed konsekwencjami takiego scenariusza”.
Srebro jako alternatywa dla złota
Choć srebro jest mniej popularne wśród banków centralnych, jego zastosowanie w przemyśle nadaje mu duży potencjał wzrostowy. Około 55 proc. popytu na srebro pochodzi z zastosowań przemysłowych, w tym do paneli słonecznych, pojazdów elektrycznych, technologii 5G oraz medycyny – wskazuje Hansen.
Biznes
Jednak podaż srebra jest ograniczona. „Silver Institute prognozuje piąty z rzędu rok istotnych deficytów podaży, napędzanych silnym popytem przemysłowym”. To oznacza, że w dłuższej perspektywie cena srebra może podążać śladami złota.
Prognozy dla rynku metali szlachetnych
Analitycy Saxo Banku pozostają optymistyczni wobec dalszych wzrostów.
– W Saxo przewidujemy, że cena złota na 2025 rok może wzrosnąć do 3 300 USD za uncję – podaje Marcin Ciechoński z Saxo Banku. W przypadku srebra, jego cena może osiągnąć 44 USD za uncję.
Jednak eksperci ostrzegają przed możliwością realizacji zysków, co mogłoby doprowadzić do korekty cen. „Nie znamy przyszłości rynków, a wiele czynników może spowodować spadek cen złota i srebra, np. jeśli wielu inwestorów postanowi realizować zyski, generując presję sprzedaży”.
Złoto jako długoterminowe zabezpieczenie kapitału
Przy dynamicznych wzrostach cen złota wielu inwestorów zastanawia się, czy to dobry moment na zakup.
– Najlepsza rada, jaką kiedykolwiek otrzymałem w kontekście inwestycji, brzmi: 'Nigdy nie wkładaj wszystkich jajek do jednego koszyka' – przypomina Hansen.
W świetle globalnych napięć, ryzyka stagflacji i wysokiego zadłużenia państw, złoto wciąż może pełnić rolę "bezpiecznej przystani". Pomimo możliwej korekty, trend długoterminowy nadal wydaje się korzystny dla inwestorów.
Jak inwestować w złoto?
Istnieje kilka sposobów na inwestowanie w złoto, zależnie od preferencji inwestora i jego strategii:
Złoto fizyczne – Zakup złota w formie biżuterii, monet lub sztabek zapewnia bezpośrednią ekspozycję na kruszec, ale wiąże się z kwestiami takimi jak bezpieczne przechowywanie, ubezpieczenie i wyższe koszty transakcyjne.
Fundusze ETF/ETC złota – Fundusze inwestycyjne lub towary notowane na giełdzie oferują wygodny sposób inwestowania w złoto bez konieczności posiadania fizycznego metalu. Te produkty inwestycyjne ściśle śledzą ceny złota i łatwo nimi handlować na giełdach.
Akcje spółek wydobywczych złota/ETF-y – Inwestowanie w spółki zajmujące się wydobyciem złota lub ETF-y, które posiadają koszyk akcji takich spółek, zapewnia ekspozycję na ceny złota. Jednak takie inwestycje niosą ze sobą ryzyko operacyjne i mogą charakteryzować się wyższą zmiennością w porównaniu do samego złota. Zazwyczaj jednak w okresach rosnących cen złota, spółki wydobywcze radzą sobie lepiej, ponieważ ich rentowność znacząco się poprawia.
– W Saxo przewidujemy, że cena złota na 2025 rok może wzrosnąć do 3 300 USD za uncję. Saxo jako bank zagraniczny daje polskim inwestorom możliwość geograficznej dywersyfikacji kapitału, co jest ważne, gdyż inwestując w złoto, warto rozważyć dywersyfikację nie tylko pod względem różnych klas aktywów, ale również pod względem lokalizacji przechowywania instrumentów opartych o złoto, np. w funduszy ETF i posiadać je w bankach/biurach maklerskich z siedzibą poza Polską – podsumowuje Marcin Ciechoński, odpowiedzialny za rozwój Saxo Banku w Polsce.
