Ekonomiści zapowiadają kluczowy moment dla stóp procentowych w 2025

Ekonomiści Santander Banku Polska oceniają, że marzec 2025 roku może być zbyt wczesnym terminem na rozpoczęcie obniżek stóp procentowych. Zgodnie z ich przewidywaniami, cykl ten rozpocznie się w drugim kwartale 2025 roku, z pierwszymi krokami o 25 pb.

Rośnie więc prawdopodobieństwo pierwszej obniżki stóp w drugim kwartale 2025. Zakładamy, że kiedy już cykl się rozpocznie, RPP będzie się poruszać krokami o 25 pb na każdym posiedzeniu, do momentu zejścia z poziomem stóp do poziomu, który uzna za neutralny. W naszej ocenie ten docelowy poziom może być w okolicy 3,5-4,0 proc. – twierdzą ekonomiści Santander Banku Polska.

Prezes NBP Adam Glapiński podczas konferencji prasowej również wskazał na możliwość rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych, jednak podkreślił, że wiele zależy od napływających danych makroekonomicznych.

Adam Antoniak, ekonomista banku ING BSK, przewiduje, że dyskusje o obniżkach stóp procentowych rozpoczną się w marcu 2025 roku, przy okazji publikacji nowych projekcji inflacyjnych NBP. Decyzja o faktycznej obniżce zapadnie jednak w drugim kwartale 2025.

Kilkukrotnie prezes Glapiński zasugerował, że dyskusja o obniżkach stóp procentowych rozpocznie się w marcu 2025, przy okazji publikacji projekcji inflacyjnej NBP. Podzielamy tę opinię, ale uważamy, że sama decyzja o obniżce stóp nastąpi dopiero w II kw. 2025. – napisał Adam Antoniak.

Antoniak dodał, że decyzja RPP będzie zależna od potwierdzenia stabilizacji inflacji oraz zgodności z projekcjami makroekonomicznymi. Ostrożność przy obniżaniu stóp procentowych będzie kluczowa.

Podczas konferencji prasowej Adam Glapiński podkreślił, że inflacja w Polsce pozostaje pod kontrolą, jednak wzrost inflacji bazowej w drugiej połowie 2024 roku oraz niepewność związana z konfliktami zbrojnymi wpływają na decyzje dotyczące stóp procentowych.

Prof. Glapiński ponownie podkreślił, że przyszłe decyzje w zakresie stóp procentowych będą uzależnione od napływających danych oraz perspektyw kształtowania się inflacji w nadchodzących kwartałach. Zwrócił także uwagę na niepewność związaną z konfliktami zbrojnymi w Ukrainie i na Bliskim Wschodzie – dodał Antoniak.

Ekonomiści ING BSK podkreślają, że obniżki stóp procentowych w 2025 roku będą realizowane ostrożnie, w krokach po 25 pb, co pozwoli na utrzymanie stabilności polityki pieniężnej.

Ekonomiści Santander Banku Polska uważają, że RPP, gdy zdecyduje się na rozpoczęcie cyklu obniżek stóp procentowych, będzie działać w sposób stopniowy, z każdym kolejnym posiedzeniem. Przewidują, że docelowy poziom stóp procentowych wyniesie od 3,5 do 4 proc.

Tak długo, jak wierzymy w nasze prognozy solidnego wzrostu PKB i inflacji CPI, osiągającej lokalny szczyt dopiero w marcu 2025 – twierdzą ekonomiści.

Ostateczne decyzje będą zależne od danych makroekonomicznych i napływających prognoz dotyczących inflacji oraz wzrostu gospodarczego.

Jesteśmy na Google News. Dołącz do nas i śledź Strefę Biznesu codziennie. Obserwuj StrefaBiznesu.pl!